Put Call Options Forex Charts

Futures Markets - Parte 11: opções em Futures Futures Trading Short Course Opções sobre futuros iniciaram a negociação em 1983. Hoje, coloca e solicita os futuros agrícolas, metálicos e financeiros (moeda estrangeira, taxa de juros e índice de ações) negociados por clamor aberto Em poços designados. Esses pontos de opções geralmente estão localizados perto daqueles onde os futuros futuros subjacentes trocam. Muitos dos recursos que se aplicam às opções de compra de ações se aplicam a opções de futuros. Um preço de opções, seu preço premium, rastreia o preço de seu contrato de futuros subjacente que, por sua vez, rastreia o preço do caixa subjacente. Por conseguinte, o prémio de opção March T-bonds acompanha o preço dos futuros de títulos de março. A opção de índice de dezembro SampP 500 segue os futuros do índice SampP 500 de dezembro. A opção de soja de maio acompanha o contrato de futuros de soja de maio. Como os preços das opções seguem os preços futuros, os especuladores podem usá-los para aproveitar as mudanças de preços na mercadoria subjacente, e os hedgers podem proteger suas posições de caixa com eles. Os especuladores podem assumir posições definitivas nas opções. As opções também podem ser usadas em estratégias de hedge com futuros e posições de caixa. As opções Futures possuem características únicas e um conjunto de jargões. Ponta, chamadas, greves, etc. Os futuros oferecem ao comerciante duas escolhas básicas - comprando ou vendendo um contrato. As opções oferecem quatro opções: comprar ou escrever (vender) uma chamada ou colocar. Enquanto o comprador e vendedor de futuros assumem obrigações, o escritor da opção vende certos direitos para o comprador da opção. Uma chamada concede ao comprador o direito de comprar o contrato de futuros subjacente a um preço fixo, o preço de exercício. Uma colocação concede ao comprador o direito de vender o contrato de futuros subjacente a um determinado preço de exercício. A chamada e colocar escritores conceder aos compradores esses direitos em troca de pagamentos premium que eles recebem na frente. O comprador de uma chamada é otimista nos futuros subjacentes, o comprador de uma colocação é de baixa. O escritor de chamadas (o termo usado para o vendedor de opções) sente que o preço de futuros subjacentes permanecerá o mesmo ou cairá, o escritor de escritas pensa que vai ficar o mesmo ou aumentar. Tanto as colocações como as chamadas têm vidas finitas e expiram antes do contrato de futuros subjacente. O preço da opção, seu prêmio, representa uma pequena porcentagem do valor subjacente ao contrato de futuros. Em um momento, observamos o que determina os valores premium. Por enquanto, tenha em mente que um prémio de opções se move junto com o preço dos futuros subjacentes. Este movimento é a fonte de lucros e perdas para os comerciantes de opções. Quem ganha Quem perde O comprador de uma opção pode lucrar muito se sua visão estiver correta eo mercado continuar a aumentar ou cair na direção que ele esperava. Se ele está errado, ele não pode perder mais dinheiro do que o prémio que pagou na frente do escritor da opção. A maioria dos compradores nunca exerce suas posições de opção, mas liquida-as em vez disso. Em primeiro lugar, eles podem não querer estar no mercado de futuros, já que eles arriscam perder alguns pontos antes de reverter sua posição de futuro ou colocar um spread. Em segundo lugar, muitas vezes é mais lucrativo reverter uma opção que ainda tem algum tempo antes do vencimento. Preço das opções Um preço de opções, seu prémio, depende de três coisas: (1) relação e distância entre o preço de futuros e o preço de exercício (2) o prazo de vencimento da opção e (3) a volatilidade do contrato de futuros subjacente . Colocar são mais ou menos a imagem espelhada das chamadas. O comprador de compra espera que o preço desça. Portanto, ele paga um prémio na esperança de que o preço futuro caia. Se o fizer, ele tem duas opções: (1) Ele pode fechar sua posição longa com lucro, uma vez que será mais valioso ou (2) ele pode exercer e obter uma posição curta rentável no contrato de futuros desde o preço de exercício Será maior do que o preço de futuros prevalecente. Direção de Mercado de Forecast com Razões de PutCall Enquanto a maioria dos operadores de opções estão familiarizados com a alavancagem e a flexibilidade que as opções oferecem, nem todos estão cientes de seu valor como ferramentas de previsão. No entanto, um dos indicadores mais confiáveis ​​da futura direção do mercado é uma medida de sentido contrário, conhecida como a proporção de volume de opções de chamada. Ao rastrear o volume diário e semanal de colocações e chamadas no mercado de ações dos EUA, podemos avaliar os sentimentos dos comerciantes. Enquanto um volume de muitos compradores colocam sinais de que um fundo do mercado está próximo, muitos compradores de chamadas normalmente indicam que um mercado está em construção. O mercado ostentoso de 2002, no entanto, alterou os valores de limiar críticos para este indicador. Neste artigo, vou explicar o método básico da relação putcall e incluir novos valores de limiar para a proporção de putcall diária equitativa. (Saiba como jogar o meio termo em Hedging With Puts And Calls.) Aposta contra a multidão É amplamente conhecido que os comerciantes de opções, especialmente os compradores de opções, não são os comerciantes mais bem-sucedidos. No balanço, os compradores de opções perdem cerca de 90 do tempo. Embora certamente haja alguns comerciantes que façam bem, não faria sentido negociar contra as posições dos comerciantes de opções, já que a maioria deles tem um registro tão sombrio. A relação de putcall do sentimento contrário revela que ele paga para ir contra a multidão de opções . Afinal, a multidão de opções geralmente está errada. Posso me lembrar do final de 1999 e no início do novo milênio, quando os compradores de opções estavam em frenesi, comprando caminhões de opções de chamadas em ações de tecnologia e outros jogos de impulso. À medida que a relação de putcall empurrou abaixo do nível tradicional de baixa, parecia que esses compradores de opções frenéticos eram como ovelhas sendo levadas ao abate. E, com certeza, com o volume de compra relativa a colocar em quantidades extremas, o mercado se deslocou e começou sua descida feia. Como costuma acontecer, quando o mercado fica alto ou muito baixista. As condições tornam-se maduras para uma inversão. Infelizmente, a multidão está muito presa no frenesi de alimentação para perceber. Quando a maioria dos potenciais compradores estão no mercado, geralmente temos uma situação em que o potencial de novos compradores atinge um limite entretanto, temos muitos vendedores potenciais prontos para aumentar e tirar proveito ou simplesmente sair do mercado porque suas opiniões mudaram . A proporção de putcall é uma das melhores medidas que temos quando estamos nessas zonas de sobrevenda (demasiado baixas) ou de sobrecompração (muito otimista). CBOE PutCall Ratio Data A busca dentro do mercado pode nos dar indícios sobre sua direção futura. Os rácios Putcall nos fornecem uma excelente janela para o que os investidores estão fazendo. Quando a especulação em chamadas é excessivamente excessiva, a proporção putcall será baixa. Quando os investidores são mais baixos e a especulação nas posições fica excessiva, a proporção de putcall será alta. A Figura 1 apresenta o volume diário de opções para 17 de maio de 2002, do Chicago Board Options Exchange (CBOE). O gráfico mostra os dados para os volumes de colocação e chamada para equidade, índice e opções totais. O índice de putcall de capital neste dia específico foi de 0,64, a proporção de putcall de opções de índice foi de 1,19 e a proporção de putcall de opções totais foi de 0,72. Como você verá abaixo, precisamos conhecer os valores passados ​​desses índices para determinar nossos extremos de sentimento. Nós também suavizaremos os dados em médias móveis para facilitar a interpretação. Volume de opções diárias de opções de câmbio da CAboard (CBOE) Figura 1: Volume de opções diárias para 17 de maio de 2002 Fonte: Estatísticas do mercado do CBOE 51702 Razão semanal total da PutCall Série histórica Existem diferentes maneiras de construir um índice de putcall, mas a proporção de putcall semanal total CBOE tradicional É um bom ponto de partida. No total, significamos o total semanal dos volumes de puts e call of equity e opções de índice. Simplesmente tomamos todas as peças negociadas na semana anterior e dividimos pelo total semanal de chamadas negociadas. Esta é a proporção total semanal de putcall. Quando a proporção do volume de colocar a chamada é muito alta (o que significa que mais é negociado em relação às chamadas), o mercado está pronto para uma reversão ao lado positivo e geralmente está em declínio descendente. E quando a proporção fica muito baixa (o que significa mais chamadas negociadas em relação a puts), o mercado está pronto para uma reversão à desvantagem (como foi o caso no início de 2000). A Figura 2, onde podemos ver os extremos nos últimos cinco anos, mostra esta medida semanalmente, incluindo sua média móvel exponencial de quatro semanas suavizada. Figura 2: Criado usando o Metastock Professional. Fonte de dados: Pinnacle IDX A Figura 2 revela que a média móvel exponencial de quatro semanas (gráfico superior) deu excelentes sinais de alerta quando as inversões do mercado estavam próximas. Embora nunca seja exato e muitas vezes um pouco cedo, os níveis devem, no entanto, ser um sinal de uma mudança na tendência do termo intermediário dos mercados. É sempre bom ter uma confirmação de preço antes de concluir que um fundo de mercado ou superior foi registrado. Esses níveis de limiar permaneceram relativamente limitados nos últimos 20 anos, como pode ser observado na figura 2, mas há uma notável derivação (tendência) para a série, primeiro para baixo durante o mercado de touro da metade dos anos 1990 e, em seguida, para cima, começando com o 2000 Bear Market. Figura 3: Criado usando o Metastock Professional. Data Origem: Pinnacle IDX Apesar da tendência, a proporção de putcall suavizada ainda é útil no entanto, é sempre melhor usar os altos e baixos anteriores de 52 semanas da série como limiares críticos. Minha experiência tem sido que os rácios de putcall são melhor utilizados em combinação com outros indicadores de sentimento e talvez um indicador baseado em preço (ou seja, momento). A massagem matemática mais elaborada dos dados (ou seja, a destruição ao diferenciar a série) também pode ajudar. Rácio de PutCall Diário de Renda de Ações Uma vez que inclui opções de índice, que são utilizadas por gerentes de dinheiro profissionais para hedge de carteiras de ações, a proporção total de putcall pode distorcer a medição da temperatura de nossa multidão puramente especulativa. Provavelmente, um indicador melhor é a proporção de putcall da equidade do CBOEs. A Figura 4 contém o índice de putcall diário bruto CBOE e sua média móvel exponencial de 10 dias - ambos são plotados acima do índice de estoque SampP 500. À medida que o mercado urso deslocou a proporção média para uma faixa mais alta, as linhas vermelhas horizontais são os novos extremos do sentimento. O intervalo passado, indicado pelas linhas horizontais azuis, tinha valores limiar de 0,39 a 0,49. Os novos valores limiar são 0,55 e 0,70. Atualmente, os níveis acabaram de se retirar do excesso de baixa e, portanto, são moderadamente otimistas. Figura 4: Criado usando o Metastock Professional. Fonte: CBOE Market Statistics Conclusão As opções do índice historicamente têm uma inclinação para mais comprar. Isso é por causa do hedge de opção de colocação de índice feito pelos gerentes de portfólio - é também por isso que o índice total de putcall não é o índice ideal (é poluído por este volume de cobertura). Lembre-se de que a idéia de análise de sentimento contrária é medir o pulso da multidão da opção especulativa, que estão errados mais do que estão certos. Devemos, portanto, estar olhando para o índice de equidade somente para uma medida mais pura do comerciante especulativo. Além disso, os níveis de limiar críticos devem ser dinâmicos, escolhidos entre os altos e baixos anteriores de 52 semanas da série, ajustando as tendências nos dados. Tal como acontece com qualquer indicador, eles funcionam melhor quando você conhece-los e rastreá-los. Embora eu não gostei de usá-los para sinais de negociação mecânica, os rácios putcall descrevem as zonas de sobrevoo e as condições do mercado de sobrecompra de forma bastante confiável. Eles devem ser incluídos em qualquer caixa de ferramentas analítica de mercado. (Após anos de debate, as opções mudaram. Descubra o que você precisa saber em Compreendendo a Symbologia de Opções 2010).